鋼材：遠期貼水現貨堅挺螺紋期貨探底回升

螺紋期貨今日探底回升。主力合約RB1305以3630開盤，最高3637元，最低3589元，收盤3634元，較上個交易日漲9元，日K線收出帶長下影線的小陽線。

隔夜美元下挫，外盤銅、鋁、鋅等大宗商品普遍反彈，今天國內商品期貨普遍上漲。但螺紋期貨探底回升，主要還是自身基本面在起作用。早盤在多數商品上漲的情況下，螺紋開盤急挫，但RB1305和RB1301相對于現貨已經有近300元的大幅貼水，甚至比價格較低的熱卷價格也低150元，而在期貨市場連續走低、遠期合約持續貼水的情況下，現貨價格卻巋然不動，鋼材庫存也在持續下降，說明現貨的供需基本面遠遠好于預期，這也讓空頭不敢繼續殺跌。而期貨市場普遍反彈，也讓空頭知難而退，尾盤空單主動平倉，導致RB1305和RB1301雙雙以紅盤報收。

值得注意的是，目前RB1301目前仍有47.15萬手持倉，尤其是沙鋼4.45萬手套保空單沒有平倉，沙鋼持倉占RB1301總持倉量的比例接近20％。而RB1305目前持倉量不足100萬手，這意味著目前仍處于主力移倉換月階段，行情基本以振蕩為主。

技術上看，今日RB1305繼續收在60日均線之上，60日均線連續3天未能有效擊破，空頭力量在不斷被消耗。鑒于市場環境仍然偏空，后市仍會繼續考驗60日均線的支撐，但由于鋼材供需基本面正在向好的方向轉化，我們認為60日均線難以有效跌破，后市振蕩上行方向不變，殺跌仍是買入機會

操作建議：

振蕩走勢，逢低買入。RB1305在3630附近積極買入，持倉待漲。