鋼材：又見新低

螺紋鋼的新低來的比我們預料的要快。今最低報3276元，焦炭則跌停。上游原料價格的下跌無止跌跡象。占鋼材成本大頭的鐵礦石最近跌勢加劇，摩根士丹利認為鐵礦石價格還將進一步下跌16%，并警告現貨鐵礦石價格將可能下滑至83美元。屆時鋼材成本將不足3200元。

從供給端來看，隨著原料成本的下降鋼廠減產的動力不足，且庫存持續高位，去庫存化也需要時間。另外，需求方面，目前鋼廠的產能是4萬億投資留下的，即便后期國內再出政策也不可能有第二個4萬億，更別提目前政府換屆在即，財政政策很難出臺，即便有，其力度也難和以前相比。螺紋鋼目前底部未明，今后即便止跌，也還會在底部震蕩。想要反彈到以前的高位還需要時間。

從技術面來看，螺紋鋼走的比我們預料的要疲弱很多。今期價再創新低，下跌趨勢完美的無以言表，除了做空我們沒有其他任何建議。下跌不言底，在螺紋鋼沒有明確觸底之前，空單都可以繼續持有。