鋼材：鋼貿行業遭遇信用危機

螺紋期貨今日大幅低開后弱勢振蕩。主力合約RB1301以3597跳空低開后迅速下探，最低3578元，隨后維持弱勢振蕩，最低3578元，最高3603元，收盤3591元，較上個交易日跌21元。

今日鋼材現貨大幅下跌，上海熱卷大跌50-100元，低價資源已賣到3450元。這與我們前期的估計相一致，因為部分貿易商資金鏈可能斷裂，為籌集救命錢，就會不斷有人低價變現，這樣拋貨的人多了，市場就會大幅下挫。

近期上海市場鋼貿商與倉庫串通、將不屬于自己的鋼材重復質押、騙取銀行或民間資金后，又不能償還的案件集中爆發，導致警方介入、倉庫貨物被查封，凡涉足托盤業務的大型鋼貿企業，都在匆忙組織人員到倉庫盤點質押在本公司名下的貨物，而上海各倉庫更是亂成一鍋粥，涉案倉庫包括中國鐵路物資公司寶楊路庫、寶鋼物流五號庫、上海興揚庫等在內的多家倉儲公司。著名央企的倉庫居然與別有企圖的鋼貿商串通一氣、將明知并不屬于后者的鋼材資源，對金融機構和民間托盤公司進行重復抵押。出事后，不僅托盤公司的資金血本無歸，各公司存放在倉庫中貨物也失去了安全性，倉庫監守自盜，在詐騙案件中扮演了極不光彩的角色，極大地動搖了鋼貿行業的信用基礎，或將引發鋼貿行業的信用危機。

我們分析，這些案件的惡劣影響遠遠超出涉案金額，案發后，銀行可能終止所有的鋼材質押貸款業務，而大型貿易企業也將謹慎對待托盤業務，不熟悉的公司基本不做，這意味著中小貿易商的融資渠道被關閉。

一批人被抓，也震懾了那些用重復質押手段獲取資金的公司，目前這些公司在想方設法變賣現貨籌集救命資金，有人低價拋貨也在預料之中。

從盤面看，今日RB1301只增倉2724手，現貨的大幅下跌讓抄底者失去勇氣，但因為價格跌至底部區間，部分空頭大規模減倉，這就導致了今天的弱勢盤整。我們認為，市場的弱勢不會很快結束，螺紋期貨仍將弱勢探底。

操作建議：

RB1301在3600下方仍將弱勢下探，空單繼續持有，抄底資金宜繼續等待。