外盤(pán)原糖近幾日持續(xù)盤(pán)整，國(guó)內(nèi)鄭糖走勢(shì)疲弱。昨日鄭糖低開(kāi)低走。主力合約SR1301下跌9點(diǎn)，跌幅為0.16%。以5730元/噸開(kāi)盤(pán)，最高價(jià)5739元/噸，最低價(jià)5665元/噸，以5706元/噸收盤(pán)。成交量下降至143萬(wàn)手，持倉(cāng)量下降到72.79萬(wàn)手。

前一日主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格普跌，昨日又有小幅下跌，柳州下跌20元/噸，湛江下跌50元/噸。筆者認(rèn)為在外盤(pán)原糖上漲的帶動(dòng)下，進(jìn)口盈利持續(xù)縮小，進(jìn)口糖、走私糖對(duì)于市場(chǎng)的打壓力度開(kāi)始減小，將對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格有所提振，如果政策利好再能夠兌現(xiàn)，那么現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格將有一定幅度的上漲。

主力持倉(cāng)方面，主多減少7099手，主空減少6323手，多頭方面，萬(wàn)達(dá)期貨大幅減倉(cāng)4204手、華泰長(zhǎng)城、中糧期貨均減倉(cāng)1500多手。空頭方面，目前光大期貨依然為持倉(cāng)榜首，今日減倉(cāng)3521手，華泰長(zhǎng)城、萬(wàn)達(dá)期貨、中糧期貨分別大幅加倉(cāng)7342手、5910手、9855手，而前期的空頭主力浙江永安則大幅減倉(cāng)12717手。從具有現(xiàn)貨背景的期貨公司來(lái)看今日持倉(cāng)明顯偏空。整體上來(lái)看，空頭依然占據(jù)上風(fēng)，目前依然是華泰長(zhǎng)城是凈空頭，萬(wàn)達(dá)和中糧依然是凈多頭。

維持觀(guān)點(diǎn)：

外盤(pán)原糖的成本在18-22美分，廣西全區(qū)目前的實(shí)際制糖成本，平均在5800元左右，巴西制糖業(yè)的不景氣以及由于天氣因素后期可能繼續(xù)減產(chǎn)，目前又進(jìn)入消費(fèi)旺季，外盤(pán)原糖出現(xiàn)季節(jié)性上漲是大概率事件，在外盤(pán)原糖不斷上漲的帶動(dòng)下進(jìn)口盈利會(huì)繼續(xù)縮小，食糖消費(fèi)情況有望好轉(zhuǎn)，這將致使進(jìn)口糖以及走私糖對(duì)于市場(chǎng)的沖擊作用不斷減少，國(guó)內(nèi)期貨價(jià)格也跌至成本線(xiàn)附近，因此國(guó)內(nèi)鄭糖也有望走出一波季節(jié)性反彈，反彈幅度要視原糖走勢(shì)以及國(guó)家政策干預(yù)而定，短線(xiàn)投資者可以博反彈，對(duì)于長(zhǎng)線(xiàn)投資者可以在反彈后加空較為合適。