滬深兩市：

上周，國際板推出的消息成為周一滬深兩市大幅下挫的主要原因，兩市跳空低開即一路低開地走，震蕩盤下，收盤價大幅跌穿半年線，直逼2300點整數關。周一滬市2.73%和深市2.67%的跌幅是市場人氣重挫，似乎也奠定了本周的弱勢格局。周二和周三連續收出兩根陰線十字星，且成交量減少，指數承壓MA120天，但止跌位于2300上方盤整，然而，周四受外圍市場疲弱走勢的拖累，國內市場也應聲下跌，跌破2300點后也徹底瓦解了多頭的信心。周五大盤在央行降息消息刺激下，大幅高開，振奮人氣，但拉升無力，午后大有殺跌繼續探底之勢，上證最終報收于2281.45點，下跌11.68點；深市報收于9707.18點，下跌48.46點。

股指期貨：

上周主力合約IF1206開盤于2600點，周最高價2600點，周最低價2511點，截至上周五報收于2513點，跌幅0.67%。上周股指期貨主力06合約日K線圖連續收出5根陰線，無一個交易日出現上漲。當大盤承壓半年線向下運行時，股指當月連續圖顯示，當月合約指數三次試探半年線后仍能守住半年線的支撐位，然而，事不過三，周四的一根中陰線跌穿半年線也預示著下方空間進一步打開，周五意外的降息消息未能刺激指數企穩反彈，相反的，指數一路加速下行向2500點的低位試探。而持倉方面，由于本周五即為IF1206合約交割日，06合約倉位已連續出現移倉現象，而07合約空頭的增加也需引起一定的重視。

基本面消息：

◆ 胡錦濤將應邀訪丹麥并出席G20領導人第七次峰會

◆ 5月份CPI同比增長3%創近兩年新低

◆ 5月份PPI同比下降1.4%創兩年半新低

◆ 海關總署：5月份進出口規模雙雙創月度新高

◆ 5月全國食品價格同比上漲6.4%環比下降0.8%

◆ 發改委：成品油價格改革機制近期不會推出

◆ 統計局：前5月固定資產投資同比增20.1%

◆ 央行降息“回天乏術”滬指創近半年最大單周跌幅

◆ 上周全球股市走勢分化西班牙勁升逾8%

操作建議：

上證綜指：

上周五連陰的走勢已使指數承壓5日線均線且遠離半年線，KDJ指數50下方下探但出現走平跡象，綠柱有所縮短，5個交易日的成交量也逐日遞減，萎靡的成交量有望使指數止跌企穩。但從最近的下跌來看，主要原因還是歸結為外圍市場帶來的不安情緒，而目前來看，美國經濟復蘇不如預期，歐元區成員國相繼暴露問題，隨然歐盟和IMF一直在試圖尋找解決問題的方法，但始終未能達成一致意見。因此，宏觀面的悲觀仍是阻礙大盤止跌企穩的主要負面因素，大盤反彈是否能真正意義上的企穩以及反彈之路能走多遠已不是單從技術面能決定的。只要恐慌情緒依舊，資金介入就不會積極，沒有成交量的支持，大盤反彈始終只能是曇花一現。因此本周操作上，遇反彈仍以逢高獲利離場為主，短期仍將承壓MA5(2300點，以2300點為分界，本周若能連續收于2300點之上則有望在2300點獲得反彈機會，否則下探空間將看到2242點附近。

股指期貨：

上周股指期貨屢遭宏觀面拖累，股指主力IF1206合約連續5個交易日下跌，其中周一、周四跌幅較大，且周四跌破半年線2540點的重要支撐位后破位下行，周五已轉為承壓MA120天下行。經過上周指數加速下探后，MA5已出現明顯的拐頭加速下行，MACD處于空頭行情區域且綠柱加長，KDJ徘徊在50下方，另外糟糕的是周五指數下行伴隨著成交量放大，多頭熱情和信心大受打擊，短期屬于明顯的偏空行情。2273點與2438點的支撐線已被完全打破，指數連續幾日守在此支撐線附近及下方，支撐線的有效性被打破，目前MA5及MA120均處于2540位置，顯示出此點位的關鍵性。周線級別上，上升趨勢也在上周被打破，MACD紅柱縮短，多條均線交織尋找方向，一旦本周繼續維持弱勢下跌，則均線很可能向下交叉發散，則預示著中期空頭行情的來臨，指數進一步下探概率將加大。但從基本面來看，管理層頻頻表態要將穩增長放在未來經濟工作的首位，防止經濟出現快速下滑，因此政策托底將會為未來走勢提供一定的支撐，政策面的動向也是未來行情發展的主要因素。本周初仍需關注2540的有效防守及突破，一旦有效突破則下方目標位2470，向下空間70點。

股指主力IF1206本周五交割，持倉持續減少，期現價差將加速收斂，短期反彈力度不大，操作思路以日內短線或區間操作為主。IF1206本周初若繼續收于MA5及半年線下方，則背靠MA5及半年線估空，下方第一目標2500點，第二目標位2470點。若能站上2540點，則可逢2540輕倉買入，2560-2580止盈，2500止損