上周五大盤上演盤中逆轉，當日上證綜指從最低的下跌10個點，到尾盤上漲44個點，漲幅達2.01%，振幅高達2.5%。市場以當日的最高點收盤，資金抄底市場的意愿強烈。從兩融大戶的動向來看，抄底資金偏愛的板塊有券商、教育傳媒和商業連鎖。

隨著近期股指連續下跌，融資買入額雖然小幅萎縮，但融資償還額卻急劇下降，反映做空動能減輕。滬深交易所的兩融統計數據顯示，上周五的融資買入額為13億元，相比前一交易日小幅減少5.43%；融資償還額為11.4億元，相比前一交易日減少了24%。融資凈買入額為1.7億元，相比前一交易日增加了242%。

券商股位居融資凈買入首位，反映抄底資金涌入彈性最強的券商股。滬深兩融統計數據顯示，券商股上周五的融資凈買入額為5205萬元，相比前一交易日增加了約24倍。其中，海通證券 （600837 估值,測評,行情,資訊,主力買賣）當日的融資買入額為4786萬元，位居兩市標的個股榜首，而中信證券 （600030 估值,測評,行情,資訊,主力買賣）緊隨其后，當日的融資買入額為3733萬元。

由于政策助力，傳媒教育股走勢強勁，該板塊也得到了兩融大戶的青睞。教育傳媒板塊上周五的融資凈買入額為1610萬元，相比前一交易日增長率為4.8倍。其中，電廣傳媒 （000917 估值,測評,行情,資訊,主力買賣）和歌華有線 （600037 估值,測評,行情,資訊,主力買賣）的融資凈買入分別為760萬元和558萬元。

在市場一片歡騰當中，銀行股的當日融資凈買入額卻下降了17%。銀行股上周五的融資凈買入額為3056萬元，相比前一交易日下降了約17%。其中，建設銀行 （601939 估值,測評,行情,資訊,主力買賣）、寧波銀行 （002142 估值,測評,行情,資訊,主力買賣）、北京銀行 （601169 估值,測評,行情,資訊,主力買賣）、興業銀行 （601166 估值,測評,行情,資訊,主力買賣）、深發展 （000001 估值,測評,行情,資訊,主力買賣）和光大銀行 （601818 估值,測評,行情,資訊,主力買賣）等個股當日的融資凈買入額相比前一交易日大幅下降。

在融券賣出中，防御性的釀酒食品板塊的融券凈賣出增幅位居行業榜首。釀酒食品板塊上周五的融券凈賣出額為1331萬元，相比前一交易日增加了46倍，其中五糧液 （000858 估值,測評,行情,資訊,主力買賣）本周五的融券凈賣出額為1331萬元，相比前一交易日增加了3.6倍。房地產板塊上周五的融券凈賣出額為2506萬元，保利地產 （600048 估值,測評,行情,資訊,主力買賣）、金地集團 （600383 估值,測評,行情,資訊,主力買賣）、萬科等三只個股當日的融券凈賣出額均在500萬元以上。

截至上周五，上證綜指的周K線已經6連陰，本質還在于資金行為。海通證券認為，具體看點在于國家隊與結賬資金、產業資本的博弈。國家隊是否出手需要看市場傳聞的利好消息是否能兌現，以及后續力度；結賬資金、產業資本主要看“年底結賬”行為是否中止。在年底之前，或許兩者的資金博弈比基本面更能影響市場。但隨著年底倒計時，結賬資金和產業資本“為拋而拋”的動力會逐漸減弱，而年后預計市場將重歸政策面邏輯。雖然短期市場還需要經歷國家隊資金與結賬資金、產業資金的博弈，但中期機會可期。海通證券建議“蓄勢而為”，逐漸加倉，建議買入前期超跌個股。