本周國內鋼材市場價格震蕩趨弱，雖然從庫存方面來看本周資源有所減少，但由于目前市場心態謹慎且對短期持有較強的看空心理，因此報價方面多以弱穩為主。雖然期間受低價資源出貨尚可影響，部分品種低位資源上調，但由于目前期盤表現較差，價格上漲較為乏力。具體情況如下：

國際方面：據CME“美聯儲觀察”：美聯儲10月降息25個基點至1.50%-1.75%的概率為85.0%，維持當前利率的概率為15.0%；到12月降息25個基點至1.50%-1.75%的概率為69.8%，降息50個基點的概率為18.9%，維持當前利率的概率為11.3%。

國內方面：2019年9月我國生鐵產量6731萬噸，同比增長2.1%；1-9月生鐵產量61203萬噸，同比增長6.3%。2019年9月我國粗鋼產量8277萬噸，同比增長2.2%；1-9月粗鋼產量74782萬噸，同比增長8.4%。2019年9月我國鋼材產量10437萬噸，同比增長6.9%；1-9月鋼材產量90931萬噸，同比增長10.6%。

18日國內鋼材指數（Myspic）綜合指數報137.72點，周環比下跌1.35%。螺紋指數150.11，周環比下跌1.46%；熱卷指數128.7，周環比下跌1.39%；中厚板指數136.84，周環比下跌0.86%；冷板指數98.89點，周環比下跌0.86%。

建材：本周建筑鋼材價格震蕩下行。庫存來看，本周各區域螺紋庫存均有下降，其中華東區域減幅最為明顯。線材方面，除西南地區微幅增加外，其余區域均有下降。從當前供給來看，本周鋼廠產量依舊維持增加態勢，廠庫小幅下降，鋼廠在訂單壓力較小，短期供給難有減量。需求來看，本周庫存降幅明顯表明節后需求仍有一定韌性。從心態來看，在鋼廠產量繼續增加，需求淡季即將到來的影響下，后市看空心態濃厚，商家主動出庫心態濃厚，故預計下周市場庫存將繼續減少，價格將呈震蕩趨弱態勢運行。

熱軋板卷：本周國內熱軋板卷市場價格大幅下跌。全國24個主要市場3.0mm熱軋板卷價格均價為3715元/噸，較節前下跌44元/噸；4.75mm熱軋板卷均價為3658元/噸，較節前下跌44元/噸。

華東市場方面：本周上海熱軋市場價格大幅下跌，現1500mm普碳鋼卷主流報價3500-3510元/噸，1800mm寬卷主流報價在3660-3670元/噸。低合金1500mm主流報價3780-3800元/噸，1800mm低合金報價3830-3840元/噸。本周黑色商品期貨市場震蕩走弱，上海地區熱軋現貨價格大幅走低，目前華東價格依然處于三地最低，區域價差仍處于不合理狀態。整周來看，成交弱于上周，但整體需求尚可，本周數據上也側面證明了節后終端的剛需仍在，但市場對后期的需求可持續性存疑，這也導致心態較為悲觀，商家大多以出貨為主。而目前盤面主力合約為1901合約，該合約含有冬儲情緒在，而市場大多數客戶對今年的冬儲行情看的較空，導致盤面走勢弱勢這也壓制了現貨價格的反彈情緒。綜合來看，預計下周價格或將震蕩盤整運行。

華南市場方面：本周廣州市場熱卷價格大幅下跌。目前主導鋼廠4.75mm以上普卷價格在3610-3620元/噸，2.75mm卷價格在3690-3720元/噸之間，與上海價差100元/噸，與天津價差70元/噸。本周價格大幅下跌80元/噸，主要原因是市場心態偏空。供給方面，現樂從熱卷庫存在58萬噸左右，考慮到港口壓貨，實際周降幅在3萬噸左右，近期首鋼、鞍鋼、燕鋼、通鋼、承鋼等有較多到貨，柳鋼熱軋停產，市場上薄卷資源緊張。需求方面，從庫存降幅來看需求尚可，日開平量也處于正常范圍內，周四和周五抄底拿貨的商家開始增多。市場方面，當前縱橫資源虧損較多，建龍資源有80左右的盈利，其余鋼廠資源多處于小幅虧損狀態，門市開平板銷售良好。整體來看，當前期貨下有支撐，存在向上修復基差的動力，現貨市場的悲觀心態逐漸轉弱，預計下周樂從熱卷或小幅反彈。

華北市場方面：本周京津冀地區的熱軋市場繼續呈現震蕩下跌局面，大部分區域價格較上周下降40-50元/噸，石家莊地區價格變化稍小，下降20元/噸。截止本周五，大部分地區價格在3540-3560元/噸左右，石家莊、邯鄲地區價格在3590-3630元/噸。本周價格下跌主要仍然是受到黑色系期貨震蕩下行的影響，加之現貨市場本身需求沒有太大起色，商家心態整體偏空，價格也是不斷下行。而在價格下行的通道中，市場又有“買漲不買跌”的心態，因此整體成交偏淡，價格也是越降越低。綜合來看，當前供求關系沒有明顯改變，市場仍處于高供給階段，各地現貨市場成交表現清淡，終端需求沒有明顯起色，市場情緒偏空，預計后期京津冀熱卷市場繼續弱勢運行為主。

中板：本周國內中厚板價格跌幅放大，市場情緒較弱，主流思路以出貨降低庫存為主。后期行情整體而言依然偏空，短期主要關注點如下：1、雖然社會庫存減少，但主要是情緒面引導客戶以降低庫存同步減小風險的操作所導致，廠庫方面由于近期部分物流以及部分鋼廠訂單減少的綜合影響，整體呈現疊加的趨勢。階段性預計社庫降低的趨勢會由于盤面整體偏弱的影響，呈現降幅收窄或者逐步累加的現象，庫存面整體偏利空。2、1-9月份包括國內粗鋼產量都呈現明顯增加，產出高位的大前提下，近期中厚板生產企業產出以及開工率等也居高不下，加劇了市場對于供需錯位的進一步擔憂。3、需求依然是主要問題所在，從表觀消費數據來看的話，10月份均值較9月份減少9.98%，供需錯位跡象更明顯。

冷軋：本周冷軋經銷商做空動能加劇，價格跌幅擴大，市場恐慌情緒蔓延，預期心態愈加悲觀。市場方面，盡管市場新貨到市并不理想，首鋼更是基本無到貨，但是預期的悲觀心態和成交較差的利空，加重價格下行空間全面打開。本周價格加速下跌，下游需求跟進不理想，主要貿易商表示下游“不買跌”心態濃，多持幣觀望。南北價差方面，目前本地與華東華南價差在200元/噸左右，價差繼續擴大，刨除運費成本，南下小幅盈利，不過實際上南方商戶對后市也并不看好，北上采購的積極性不高，因此短期本地資源依然依靠本地及周邊進行消化。

型鋼：本周國內市場主流價格弱勢運行。首先周初考慮到資源方面壓力較大，一二線代理商庫存持續增加，因此報價方面難漲易跌。此外，隨著期貨盤面及鋼坯走勢下行，現貨市場心態愈發悲觀，操作方面也以快速出貨降庫為主，市場挺價心有余而力不足。而另一方面，本周鋼企對于指導價格繼續向下調整，市場松動及讓利空間擴大，但考慮到目前到貨資源多為節前訂貨，因此基本上處于盈虧線水平，甚至部分資源較多商家整體均處于倒掛狀態。就當前市場現貨走勢而言，雖然價格繼續下跌是商家以及鋼企所不愿意看到的狀態，但由于缺乏有效的刺激支撐，限產、終端趕工等都未能有效刺激出貨，因此價格在企穩尚且不足的情況下上漲愈發困難。截止本周五收盤，全國14個主要市場平均價格情況：200*100H型鋼全國均價3755元/噸，環比上周價格下跌35元/噸；300*300H型鋼全國均價3912元/噸，環比上周價格下跌52元/噸；400*200H型鋼3824元/噸，環比上周價格下跌52元/噸；588*300H型鋼3881元/噸，環比上周價格下跌48元/噸；5＃角鋼4086元/噸，環比上周價格上下跌25元/噸；16＃槽鋼為4028元/噸，環比上周價格下跌28元/噸；25＃工字鋼為4057元/噸，環比上周價格下跌37元/噸。綜上所述，臨近周末尾盤期貨市場出現明顯反彈，與此同時也驗證了價格持續探底的情況下存在反彈契機，因此綜合預計，短期現貨將維持弱勢，中長期隨著終端需求的放量以及資源持續消化或有所轉變。

焊管：本周國內焊管市場平均價格呈現大幅下跌態勢，庫存較上周小幅下降。據mysteel盤點數據顯示：截至10月18日全國27個主要城市4寸*3.75mm焊管平均價格為4131元/噸，較節前9月27日平均價格4175元/噸價格下降44元/噸。庫存方面：全國焊管10月18日庫存為73.65萬噸，較節前9月27日73.79萬噸下降0.14萬噸。本周原料帶鋼降幅較大，北方管廠紛紛下調出廠價格，本周期貨連續下跌，商家心態普遍偏空，操作上多是隨進隨出。預計下周全國焊管將呈現窄幅震蕩運行態勢。

無縫管：本周國內無縫管市場價格下調。市場方面：本周市場成交低迷，市場需求較差。10月18日（周五），據mysteel盤點數據顯示：全國27個主要城市219*6mm規格無縫管平均價格為4792元/噸，較上周五（10月11日）平均價格4838元/噸價格下調46元/噸。庫存方面：全國無縫管社會庫存10月18日庫存68.89萬噸，較上周五增加0.54萬噸，近期無縫管庫存小幅增加，貿易商心態較為悲觀，對后期市場不太好看，預計下周無縫管價格弱勢運行。

綜合來看，本周國內鋼材市場價格震蕩趨弱運行。首先從供應方面來看，雖然本周下半周存在限產消息，但相對節前限產力度明顯不足。此外，近期市場大部分品種貿易商操作出貨心態迫切，即便庫存資源有所減少，但主動上漲積極性不高。另一方面，臨近周末尾盤期貨回升，市場部分商家認為有探底可能，但受到資源及需求等因素的影響即便現貨反彈也終將有限。綜合預計，下周國內鋼材市場價格或維持弱勢震蕩運行。