本周全國冷軋市場弱勢不減，現貨價格繼續下行，但在下半周電子盤有所起色的行情下，市場成交表現尚可。價格方面：截止發稿，1.0mm冷軋平均價為3830元/噸，較上周下降191元/噸。現主要市場價格如下：天津市場1.0mm鞍鋼天鐵冷卷報價3500元/噸，較上周下降150元/噸；上海市場1.0mm武鋼冷卷報價3570元/噸，較上周下調220元/噸；廣州1.0mm鞍鋼冷卷報價3670元/噸，較上周下調210元/噸。鋼廠調研方面：據本周Mysteel調研數據顯示，在29家冷軋生產企業（共計47條冷軋產線）中，共有5條產線停產，15條產線不飽和生產，整體開工率為89.36%；產能利用率為77.25%，較上周降低1.34%；周產量為78.19萬噸，較上周減少1.36萬噸；鋼廠庫存量為54.01萬噸，較上周增加2.76萬噸。庫存方面：14日本網監測23個城市庫存，本周冷軋庫存115.68萬噸，較上周增加0.53萬噸，較上月增加2.59萬噸，同比減4.95萬噸。鋼廠檢修方面：鑒于市場冷軋價格的持續下跌，部分鋼廠產線檢修已有計劃，正在進行中的有：柳鋼冷軋產線4月6號開始限產50%的產量，鞍鋼天鐵4月1號進行了連退產線的檢修；后期計劃的有：唐鋼將于4月26日對罩退線進行檢修，馬鋼計劃于5月份對合肥的冷軋產線進行50%的限產，武鋼將于6月份進行年度檢修。筆者認為，首先鋼廠的檢修力度并不大，另外鋼廠并未對高爐進行實質性的檢修，源頭的產能仍未減少，因此在市場庫存壓力仍存在的情況下，短期內檢修對于供應并沒有明顯的利好，預計下周全國冷軋主流仍將偏弱運行。

【庫存方面】

本周全國主要市場的冷軋總庫存較上周繼續增加，市場去庫存緩慢。從區域庫存變化來看，華東地區較上周增加0.27萬噸，華中地區較上周減少0.21萬噸，華南地區較上周增加0.2萬噸，西南地區較上周增加0.34萬噸，華北地區較上周減少0.12萬噸，西北地區較上周增加0.05萬噸，東北地區庫存較上周持平。

【價格對比】

主要市場一周行情簡析

上海冷軋市場：本周上海冷軋繼續下行，市場以出貨為主。價格方面：截止發稿，現1.0鞍卷3540，1.0本卷3450，1.0本板3560，1.0武卷3570，1.0唐卷3450，1.0邯鋼3510，1.0馬卷3660。庫存方面：14日上海板材倉庫同口徑冷軋30.6，增加0.25。另14日本網所盤上海全體倉庫冷軋61.88，增0.12。（備注：從2017年2月24日開始，上海全樣本倉庫增加13個至52個）心態方面：雖然最后兩天電子盤有所起色，在連續跌幅一個多月的行情下，市場部分商家起穩反彈的心態有所體現，但在市場庫存壓力并沒有消退的情況下，大部分商家仍是借機出貨，因此冷軋現貨價格很難有絕地反彈的機會。綜合而言，本周上海冷軋主流弱勢，預計下周繼續偏弱運行。

京津冀市場：據反饋，臨近周末冷卷價格反彈，業內普遍認為是超跌反彈，而非反轉，對預期依然持謹慎態度，主要基于以下幾點考慮，一來國內冷卷庫存高企，暫無明顯下降，庫存重壓價格。二來，冷卷下游汽車、家電即將進入淡季，冷卷消耗能力有限，而次終端也隨著價格大跌收貨意愿大降，不足推動冷卷消費。此外，華東、華南市場對北方價格拉漲無動于衷，低價拋售仍是多數商戶選擇，暫不能為本地漲價形成有效支撐。總的來看，雖然周邊冷、熱卷檢修增加，可以緩解一定的資源供給，但市場庫存、消費、資金壓力對價格壓制較深，因此預計短期，京津冀冷卷反彈高度和時間有限。