本周國內冷軋板卷繼續延續震蕩下行格局，但跌幅明顯放緩，國內外環境雖仍以負面為主，但出現部分利好消息。國際方面：歐元區經濟下季度或陷衰退；歐元區10月份失業率升至10.3%；韓國非制造業景氣指數創２年多來新低；評級機構標準普爾公司周一下調了比利時的長期主權信用評級；葡萄牙主權信用等級遭惠譽和大公下調；美聯儲攜手五央行聯合救市;美歐股市30日齊暴漲；美國10月份新房銷售量環比上升1.3%，樓市已接近底部；假日消費拉動歐美股市久違大漲；“黑色星期五”零售額同比增6.6%，后期美聯儲或再施“量化寬松”；英國將出臺“信貸寬松”政策刺激經濟增長；法德意三國建議歐元區簽署新條約強化財政紀律。國內方面：李克強講話指出，堅持實施遏制房價過快上漲的政策措施；中央經濟工作會議將召開，貨幣全面放松可能不大；商務部部長陳德銘28日表示，預計我國今年CPI漲幅將控制在5.5%左右，GDP增速將超過9%，但明年經濟形勢比較復雜，出口增速將放緩、投資和消費亦不容樂觀，基本可以確定明年經濟將面臨下行風險；明年M2或低于16%貨幣政策不會全面放松；多地菜價肉價止跌回升年底通脹壓力隱現；存款準備金率三年首降；反通脹變為穩增長。

2日MyspiC指數顯示，本周國內鋼材價格綜合指數157點，較上周下跌0.09%；長材指數為180.8點，較上周下跌0.09%；扁平材指數為136.3點，較上周上漲0.08%。截止發稿，1.0mm冷軋薄板最高、最低價分別為石家莊市場的5550元/噸和天津市場的4950元/噸。全國1.0mm冷板卷平均價為5208元/噸，周環比下跌29元/噸。本周國內冷軋板卷價格繼續下探，局部地區跌幅高達100元/噸。具體來看：華東市場震蕩盤整，其中南京下跌30元/噸，杭州市場下跌50元/噸；華南市場小幅下跌，其中廣州下跌20元/噸；中南市場明顯下跌，其中長沙下跌40元/噸，武漢市場下跌70元/噸；華北、西南市場持穩運行；東北哈爾濱市場出現50元/噸的跌幅；西北市場大幅下跌，其中蘭州下跌50元/噸、烏魯木齊跌幅高達100元/噸。

【華東市場】本周華東市場冷軋板卷震蕩下行，整體成交慘淡，商家出貨意愿較強。目前該區域冷軋板卷報價不斷向鋼廠成本線靠近，貿易商加速出貨，以便獲取當前已經形成的價差利潤，但是下游需求并未給予積極配合，據了解安徽地區的大部分生產企業70%處在停產狀態，像海爾、格力、西門子等訂單情況普遍堪憂，短期來看冷軋板卷下游用鋼企業很難出現較大改觀。此外，作為和冷軋板卷關系緊密的鍍鋅價格也不斷跌破前期低點，目前市場4900元/噸的鍍鋅資源不斷涌現，冷軋板卷替代性趨強。宏觀方面，雖然央行宣布，從2011年12月5日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。筆者認為此次調整，短期給予資本市場很大的提振作用，但對于現貨市場影響相對有限，一方面，雖然央行釋放流動性4000億，據說多數流向國企項目，鋼鐵企業的資金問題很難有效解決；另一方面，央行放松貨幣說明貨幣危機危險預兆強烈，此次調整僅僅是經濟疲軟的鎮痛劑，而對于經濟的正常化預期不利。故無論從宏觀層面，還是供需角度來看，冷軋板卷價格一時間很難明顯改觀。

【華北市場】本周華北冷軋市場價格以穩中趨弱運行。現鞍鋼1.0mm*1250*2500大盒板報價在5200元/噸，較上周五持平；1.0mm以上規格價格在5150元/噸，較上周五持平，但有部分資源較缺的產品價格較高，另資源量較多的規格則可以有不同程度的優惠。天鐵、首鋼1.0mm*1250*C連退冷卷報價在4950元/噸，較上周五持平；同規格唐鋼、包鋼價格也在4950元/噸，較上周降50元/噸。唐鋼1.0mm*1250*C冷硬卷報價4650元/噸，包鋼報4650元/噸，首鋼報4650元/噸，較上周五價格持平。目前華北地區冷軋庫存在6.3萬噸，較上周增加0.1萬噸，當前市場中只有個別大戶庫存量因月初廠家到貨而有不同程度增長；有部分商家稱廠家資源到貨并不多，且每日有一定消耗，故多數商家整體庫存量持平或有小幅增加。周初，由于遠期電子盤價格大幅走底，且有商家庫存量有所增長，出現一定恐慌心態，故對天鐵及首鋼連退產品價格一度降至4900元/噸，但市場成交量并不多，之后報價有所提升，價格穩定在4950元/噸。至周末，市場中兩極價格見少，均向中間靠攏的較多，故價格多報在4950元/噸，成交量一般。仍受國際市場利空消息較多，國內市場利好消息未現的影響，且年底前，市場資源面較為緊張，多數商家對近期市場仍不太看好。

【西南市場】本周西南市場冷軋板卷主體持穩，市場成交略顯一般。現攀鋼1.0mm冷軋小板市場主流成交價格5400元/噸；2.0mm冷軋小板市場主流價格在5400元/噸；漣鋼產1.0mm冷卷市場售價5380元/噸；昆鋼現1.0mm冷板市價在5400元/噸；包鋼現1.0mm冷卷市價在5380元/噸。本周西南市場繼續以出貨為主，市場冷軋板卷報價暫時平穩，由于需求較差，市場觀望情緒繼續蔓延，近期主流市場華東市場冷軋板卷局部繼續走低的影響，商家心態短期仍較擔憂。受近期部分鋼廠減產檢修以及商家拿貨意向差的影響，市場部分資源有所緊缺，仔細看來，近期攀鋼、酒鋼到貨正常，武鋼抵市資源主要以低價為主，八鋼、包鋼、漣鋼、柳鋼依次到貨減少；從規格了解，長期攀鋼板卷價格相同，不過近期板材資源稍微到貨較少，卷材到貨較多，所以市場板材價格相對較為堅挺。從鋼廠了解來看，漣鋼12月冷軋板卷價格下調150元/噸，現1.0mmSPCC精整卷冷卷出廠價為5640元/噸，商家考慮其出廠價仍然偏高，商家仍沒有多大意向進行補倉。綜上，西南市場冷軋價格繼續低位觀望，建議商家謹慎操作。

【華南市場】本周華南市場冷軋板卷行情持弱盤整，市場在5000元/噸的水平上觀望，繼續下跌的意愿不強，本周累計跌幅為30元/噸，市場成交情況較差。現該區域主要市場1.0mm冷軋普卷的平均價格在5087元/噸，較上周跌20元/噸。截止目前，鞍鋼主流資源報價5050-5080元/噸，柳、首、天鐵、邯鋼等二線資源目前實際成交價位在5020-5030元/噸，唐鋼、馬鋼、本浦等則徘徊在5050元/噸。本周市場上商家報價雖然略顯混亂，但是低于5000元/噸的報價目前還是很少看到。基于成本的支撐力度，冷軋板卷繼續下跌的空間已經非常有限。但是市場近期的成交狀況非常不理想，靠價格優勢搏成交的效果不明顯。另外，鋼廠最近向市場發貨的速度在不斷加快，樂從市場最近冷軋庫存明顯上升，繼續回升到50萬噸以上。預計短期內華南市場冷軋板卷會持續在5000元/噸徘徊，回升可能性較小。

【中南市場】本周中南市場冷軋板卷價格往低位靠攏，跌幅在70-90元/噸，成交價格已降至5000-5020元/噸附近運行，周環比跌幅在70-90元/噸，現1.0-2.0mm武鋼冷板價格在5100-5160元/噸，3.0mm武鋼冷板市場資源報價在5360元/噸左右，1.0-2.0mm邯鋼、漣鋼、鄂鋼冷卷主流報價在5070元/噸。回顧本周，遠期電子盤1202合約整周呈現窄幅收高的態勢，周五收盤價4184元較周一開盤價4140元上漲了44元，較上周五收盤價4130元上漲了54元。現貨方面，本周中南市場終端需求表現依舊低迷，商家成交量在150-200噸/天的水平，仍以市場流通居多。而隨著打包資源的補充與消化較為及時，本周商家的庫存變化不大。其中除武鋼資源（如2.0mm等規格的新冷板）緩慢補充外，另外地鋼廠（新鋼、鞍鋼）的資源補充基本有限或進出平衡。相關數據方面，本周熱軋板卷庫存量應在17.209萬噸；冷軋板卷庫存量應在4.911萬噸。

【東北市場】本周東北市場冷軋板卷明顯下跌，目前該區域本鋼1.0mm小盒板主流報價在5300元/噸左右，實際成交價格可小幅下探30-50元/噸左右；鞍鋼1.5-2.0mm大盒板報價仍在5050-5080元/噸左右，其中部分產品如3.0mm大盒板等規格由于市場資源緊缺，故而報價較為混亂，目前主流報價在5750元/噸左右，但大部分資源成交價格則在5800元/噸左右。以上報價相比前一周均無太大波動。近期，在對后期趨勢看空的情況下，大部分貿易商出貨都十分積極，同時由于11月訂貨量較少，目前市場上鞍、本鋼庫存下降速度較快，部分商家11月資源已經告罄。但由于12月份與鋼廠的合同尚未簽訂，短期內期貨資源還無法補充當地庫存，價格自然也不好有太大波動。最后，目前東北市場上鞍鋼產品維持低庫存的盤整狀態，本鋼產品也在貿易商的觀望情緒中繼續持穩。

本周國內冷軋市場板卷價格繼續弱勢下跌，部分城市受成交影響下行明顯。鑒于目前市場正處在震蕩筑底過程中，終端采購相對較為謹慎，市場整體成交十分慘淡，商家心態略顯消極。當前季節想因素對冷軋板卷需求愈加不利，電力緊張對于冷軋產品深加工同樣影響巨大，成交不濟仍是制約價格反彈的關鍵因素；從當前形勢來看，冷軋板卷已經進入再次探底的關鍵時期，冷軋產量的明顯下降、冷軋出口形勢惡化、市場持續疲軟的成交、季節性因素的影響等等，構成當前相對沉悶的運行環境，同時也說明，冷軋板卷的價格難免再度出現調整。隨著元旦、春節等長假的臨近，市場的有效交易日不足30天，部分終端企業可能選擇提前放假，故年前冷軋板卷的成交很難出彩。另外，在原材料價格明顯下跌情況下，鋼廠的利潤有上升趨勢，這或許會刺激鋼廠再度加速產量利用，冷軋產量或改變下降態勢，供求關系可能再度緊張。綜合來看，本地冷軋市場壓力依然存在，價格短期內或延續窄幅下行
【本周主要市場冷軋薄板價格變化情況】

【本周冷軋鋼廠調價情況】