一、宏觀解讀

【地產最可怕的不是漲跌，而是欲望跟賭性】

在近期央行跟銀保監會聯合發文后，銀行火速響應與各地房企簽訂合約，發放貸款，以求刺激房地產市場，提振經濟復蘇，那地產會不會真的因此大幅反彈，老百姓的購房欲望是否真的會得到提振，還需一段時間的驗證。賺錢易，來錢快，讓房企很難戒掉高杠桿這個“癮”。人的思維是有慣性的，企業經營也是有慣性的。這就會導致人的賭性太重，對政策和風險缺乏敬畏，2015年“去庫存”以后，許多房企開啟了加速擴張模式。但事實上，政策端從2016年便開始收緊了，當年10月，銀行理財資金、信托、公司債債及私募基金等對地產開發資金來源的監管就已經趨嚴。尤其到了2020年，對房地產違規融資的整治力度持續加碼，各個渠道全面收緊，發債暫停，銀行貸款嚴控，房企融資可謂四面楚歌。在此之前，一些房企仍然對政策寬松抱有僥幸心理。口頭上喊著要降杠桿，實質上卻仍在想發設發推高借款規模。大宗商品的溫和調整是后期的趨勢，往年的連續上漲恐怕在未來兩年內很難發生，這種情況下做好風險控制，注意倉位才是最需要注意的事情。

二、產業行情最新消息

廢鋼：昨日黑色系期貨高開低走。近日利好政策頻出，期貨盤面開盤偏強，疊加目前處于鋼廠冬儲階段，因此正好帶動了廢鋼行情的部分上揚，然而現在疫情爆發，且在常規淡季時節，終端成品銷量較差，鋼廠效益偏空，繼續采購高價廢鋼的意愿偏弱，所以綜合看廢鋼短期按需窄幅為主。

鋼坯：24日唐山鋼坯漲20報3540元/噸，目前唐山本地及周邊部分鋼廠普碳方坯報3540元/噸，秦皇島盧龍鋼廠普碳方坯漲20報3540元/噸均含稅出廠。昨日黑色系期螺震蕩，加上坯廠成本壓力增加以及成品材庫存數據下降，廠商挺價盼漲心態有支撐，但考慮到本地疫情防控形勢嚴峻，下游鋼企購買坯料多顯謹慎，整體需求表現偏弱，價格續漲動力不足，故預計短期鋼坯價格持穩運行。

鐵礦石: 25日唐山地區，疫-情封控對本地鋼企影響不大，但資源短缺使得礦商補庫較難，短期弱穩運行。山西地區，市場持穩運行，交投冷清，資源短缺對礦價仍有支撐，太鋼精粉下周或小幅偏弱。

焦炭：24日臨汾一級濕熄焦出廠含稅2530元/噸；唐山準一級濕熄焦含稅到廠2520元/噸；濰坊準一級干熄焦出廠含稅2890元/噸。國內焦炭市場偏強運行，焦炭首輪提漲100-110元/噸預計今日全面落地。供應方面，近期多地疫情散發，部分地區靜默管理，部分焦企原料煤調運吃力，有加大限產的情況，區域內焦炭供應稍顯緊張。由于利潤虧損，產地焦企開工情況一般，出貨順暢，廠內幾無庫存壓力。需求方面，鋼廠焦炭庫存整體偏低，有一定冬儲補庫需求，且鋼廠利潤有所修復，對焦炭采購積極性有所提升。港口方面，港口焦炭現貨暫穩運行，貿易商集港情況一般，市場實際成交偏弱。預計短期內焦炭市場偏強運行。

三、鋼市動態

【夜盤收盤一覽】

【建材】24日全國線螺價格穩中偏強，其中波動上漲幅度在10-20，據富寶統計53個樣本城市中，36個城市平穩運行，上漲城市17個，各地區疫情多發，出貨情況受影響，唐山大部分地區靜默，鋼廠出貨受到影響后華北原料價格受到擠壓，但整體宏觀刺激利好，預計今日市場價主流持穩。

【收盤】24日收盤，北京市場河鋼三級抗震大螺價3680元/噸，較前一日漲10；上海市場中天三級大螺3690元/噸，較前一日漲10；廣州市場韶鋼三級大螺4010元/噸，較前一日漲10；

【預測】24日全國線螺價格穩中偏強，其中波動上漲幅度在10-20，各地區疫情多發，出貨情況受影響，唐山大部分地區靜默，鋼廠出貨受到影響后華北原料價格受到擠壓，但整體宏觀刺激利好，預計今天市場價主流持穩。富寶分析主要影響因素如下：1、成本端支撐減弱，鋼廠利潤偏低倒逼原料降價。2、疫情多發，各地區物流運輸受限。3、宏觀“降準”預期利好地產，市場信心強勁。料今北京市場河鋼三級抗震大螺價3680元/噸，較前一日穩，上海市場中天三級大螺3700元/噸，較前一日漲10；廣州市場韶鋼三級大螺4010元/噸，較前一日穩。

【熱卷】24日重鋼重慶對部分產品出廠價格進行調整，熱軋板卷上調20元/噸，現5.75mm*1500*C Q235熱軋板卷執行價格為3990元/噸。攀鋼成都對部分產品出廠價格進行調整，熱軋板卷維持上期基價不調整，現5.75mm*1500*C Q235熱軋板卷執行價格為4020元/噸。

【冷軋】24日攀鋼成都對部分產品出廠價格進行調整，冷軋板卷上調10元/噸，現1.0mm*1250*C ST12冷軋板卷執行價格為4600元/噸。攀鋼昆明對部分產品出廠價格進行調整，冷軋板卷維持上期基價不調整，現1.0mm*1250*C SPCC冷軋板卷執行價格為4640元/噸。

【中板】24日華南10家貿易商中板成交量1500噸左右，較上一交易日漲220噸，市場交投一般，商家隨行就市，心態尚可。

【帶鋼】24日唐山沃林鍍鋅帶漲40：厚度0.8-2.0，寬610-685系4180，含稅凈邊出廠，毛邊減30，0.8～0.9各占總量10%不加價，超出部分0.9厚加30，0.8厚加50；型鋼料系4140，橋架料4230門框料4270龍骨料系4270冷硬3990。

【型材】24日統計唐山地區型材調坯鋼廠即時利潤約為-50至-20元/噸，均值較上周統計跌15元/噸。

【管材】24日天津友發集團鍍鋅管出廠價上調30元/噸：4寸*3.75價格5100元/噸。濰爾達20G/28*4/6850元穩，12Cr1movG/51*5/8650元穩。山東無縫鋼管優質生產企業，產品范圍直徑133-13，壁厚1.8-20的各種合金無縫管。