一、宏觀解讀

獨家解讀：

1）宏觀方面：延續(xù)偏弱，但對價格的影響鈍化。

11月3日，美聯(lián)儲加息75BP，偏鷹的表態(tài)并未對鋼材價格產(chǎn)生絲毫影響；國內(nèi)疫情擴散引發(fā)的恐慌情緒也在弱化，絕對的低價區(qū)間，負面信息的影響正在鈍化。

2）產(chǎn)業(yè)層面：產(chǎn)量逐步下降，消耗量維持韌性，供需結(jié)構(gòu)邊際好轉(zhuǎn)。

需求端：五大品種鋼材消耗量1021.46萬噸，周環(huán)比增加5.25萬噸，鋼材消耗量維持一定韌性，變化不大。核心變量在于投資需求的變化，絕對價格偏低或上升為新的關注點，取代宏觀環(huán)境成為投資需求激活的關鍵。投資需求一旦被激活再疊加各環(huán)節(jié)偏低的庫存可以實現(xiàn)一輪正向反饋。

供應端：五大品種鋼材產(chǎn)量958.63萬噸，周環(huán)比下降20.76萬噸，鋼廠虧損面擴大，鋼材產(chǎn)量正逐步下降。調(diào)整至合適的產(chǎn)量或許仍需時間，但勝利的天枰正在往上漲的一方傾斜。

3）總結(jié)：鋼材所處的市場環(huán)境正逐漸改變。絕對的低價將弱化所有負面信息的影響，產(chǎn)量的下降將穩(wěn)住繼續(xù)下跌的價格。市場缺少一個強有力的利好，點燃投資需求，短期鋼材價格震蕩運行，耐心等待新的轉(zhuǎn)機。
二、產(chǎn)業(yè)行情最新消息

廢鋼：昨日期現(xiàn)貨走勢良好，帶動市場盼漲情緒升溫，部分缺貨鋼企開始拉漲吸貨，主流漲幅多在30-50之間。短時間內(nèi)鋼廠到貨量始終處于低位，不排除繼續(xù)拉漲吸貨的可能，但仍需注意的是鋼廠步入銷售淡季，成品材累庫現(xiàn)象逐漸顯現(xiàn)，在利潤有限的情況下鋼廠大幅持續(xù)拉漲的意愿也不高，故預計短期廢鋼窄幅偏強運行。

鋼坯：3日唐山鋼坯穩(wěn)報3450元/噸，目前唐山本地及周邊部分鋼廠普碳方坯報3450元/噸，秦皇島盧龍鋼廠普碳方坯漲10報3460元/噸均含稅出廠。美聯(lián)儲加息落地，市場緊張氣氛有所緩和，雖終端需求依舊不佳，但整體交投有好轉(zhuǎn)。考慮昨日黑色系期螺持紅震蕩向上，帶動市場部分低價資源放量，廠商挺價盼漲情緒有支撐，故預計短期鋼坯價格堅挺。

鐵礦石： 4日唐山鐵精粉價格弱勢不改。鋼廠消耗庫存按需采-購，仍持壓價心態(tài)，但期貨翻紅震蕩，大礦捂貨觀望。山西地區(qū)鐵精粉市場偏弱調(diào)整。礦企受周邊價格下調(diào)帶動，心態(tài)松動，價格下調(diào)，但仍極少有鋼廠訂貨。

焦炭：3日臨汾一級濕熄焦出廠含稅2630元/噸；唐山準一級濕熄焦含稅到廠2620元/噸；濰坊準一級干熄焦出廠含稅2910元/噸。國內(nèi)焦炭市場偏弱運行。河北部分鋼廠對焦炭第二輪提降100-110元/噸。供應方面，部分區(qū)域受疫情影響，焦炭出貨情況不佳，廠內(nèi)延續(xù)累庫態(tài)勢，然隨著部分區(qū)域疫情緩解，焦企生產(chǎn)負荷有所回升，出貨相對順暢，廠內(nèi)焦炭庫存維持低位。需求方面，近期成材價格下跌，鋼廠虧損加劇，且疫情擾動下終端需求沒有明顯改善，部分鋼廠檢修計劃提上日程，對焦炭需求減少。港口方面，港口焦炭現(xiàn)貨報價繼續(xù)下調(diào)30，港口交投氛圍低迷，市場成交冷清，貿(mào)易商多持觀望態(tài)度。預計短期內(nèi)焦炭市場偏弱運行。

三、鋼市動態(tài)

【夜盤收盤一覽】

【建材】3日全國線螺市價主流偏強運行。53個樣本城市中，33個平穩(wěn)，4個下跌，16上漲城市。當日期螺上行，交投一般，廠商挺價意愿偏強，美聯(lián)儲加息未超預期，市場信心有所增強。料今日市價穩(wěn)中偏強。

【收盤】3日收盤，北京市場河鋼三級抗震大螺價3600元/噸，較前一日穩(wěn)；上海市場中天三級大螺3590元/噸，較前一日跌10；廣州市場韶鋼三級大螺4090元/噸，較前一日穩(wěn)；

【預測】3日全國線螺價格主流偏強運行。現(xiàn)貨市場來看，期螺震蕩上行，提振現(xiàn)貨市場情緒，多數(shù)商家挺價意愿有所增強，近兩日盤面持紅及鋼坯小幅上探給與了市場一定的信心，投機需求有所增加，整體成交一般，現(xiàn)美聯(lián)儲加息未超預期，料今市價穩(wěn)中偏強。富寶分析主要影響因素如下：1、期螺震蕩上行；2、加息落地未超預期；3、成本端支撐尚可。

料今北京市場河鋼三級抗震大螺價3600元/噸，較前一日穩(wěn)，上海市場中天三級大螺3600元/噸，較前一日漲10；廣州市場韶鋼三級大螺4100元/噸，較前一日漲10。

【熱卷】3日全國熱卷主流價格穩(wěn)中有漲，幅度10-30。現(xiàn)貨價格隨著當日期貨盤面略有提升，但市場成交依舊不甚理想，當前淡季來臨，需求弱勢難改，市場波動有限。料今價穩(wěn)中整理。

【冷軋】3日全國冷軋以穩(wěn)為主，個別調(diào)整，幅度10-80元。當日期卷震蕩上行，市場情緒稍有回暖，但下游需求一般，整體成交未有明確改觀，疊加疫情影響，多地交通受阻。料短期市場價格主穩(wěn)運行。

【中板】3日全國中板穩(wěn)中震蕩，調(diào)整幅度10-30元/噸，市場觀望心態(tài)濃，商家積極出貨為主，整體需求顯一般，成交以剛需低位為主，預計今日價格持穩(wěn)觀望。

【帶鋼】3日帶鋼維穩(wěn)調(diào)整，華北主導鋼廠持穩(wěn)，唐山窄帶主流持穩(wěn)，整體成交一般偏弱，中寬現(xiàn)貨小幅趨弱，商家心態(tài)不溫不火，交投表現(xiàn)偏清淡，華東華南穩(wěn)中趨強，交投氛圍整體平平。考慮降價意愿有限，料今價穩(wěn)中堅挺。

【型材】3日國內(nèi)型市穩(wěn)中震蕩整理。成本支撐暫穩(wěn)，隨著氣溫走低，需求延續(xù)弱勢，市場成交清淡。宏觀方面美聯(lián)儲加息75點，市場提前消耗預期，進而出現(xiàn)低位回漲，但個別受庫存差異的不同，也存在漲跌互現(xiàn)的局面。料短期內(nèi)型價穩(wěn)中整理為主。

【管材】3日管材價格漲跌均有，美聯(lián)儲加息落地，商家看空心態(tài)加劇，雖眾多項目仍處趕工期階段，需求略有增長，但山東、江蘇、安徽等地疫情影響，部分區(qū)域存在靜默管理狀態(tài)，疫情、資金對需求恢復有所抑制，價格上漲受限。綜合考慮，料今日管材價格穩(wěn)中小漲。