一、宏觀解讀

富寶獨家解讀：北京時間周一(10月31日)亞市早盤，美元指數交投于110.77附近；美元上周五走強，美國數據顯示通脹依然火爆，市場聚焦本周美聯儲決議，預計將連續第四次加息75個基點；金價下跌超1%，美元和美債收益率攀升；兩大指標原油上周周線均勢將上漲，因供應擔憂和經濟數據意外強勁。長流程鋼廠利潤連續4周回落，電爐廠生產維持盈利，預計鋼廠主動減產范圍持續擴大。需求方面，房企資金緊張問題難解，新開工或仍將維持低位。雖然地產政策放松力度延續，但地產銷售無顯著回升，需求下行的悲觀預期抑制市場情緒。板塊交易負向反饋后，原料給出成材向下空間；螺紋需求預期較差，鋼廠開啟減產，負向反饋邏輯持續。爐料大幅走跌，鐵礦海外發運總量環比上升，到港環比增量；鐵水產量高位回落，供需平衡進一步轉松。全國疫情未見好轉，現實需求依然受限，負向反饋持續發酵。掉期近月價格跌破80美金，需求預期進一步轉弱。在鐵水產量見底前，鐵礦向下驅動仍然存在。但礦價已跌破部分非主流礦成本線，估值相對偏低；關注宏觀對于現實需求的擾動，以及現實鋼廠的減產強度。
二、產業行情最新消息

鋼坯：周末唐山鋼坯先跌后漲報3450元/噸，目前唐山本地主流鋼廠普碳方坯報3450元/噸，秦皇島盧龍鋼廠普碳方坯報3470元/噸，均含稅出廠。銀十傳統旺季接近尾聲，然市場需求并未達到預期，且唐山周邊地區疫情形式再次嚴峻，短期下游終端需求恢復無望，周末鋼坯直發成交一般偏弱。受上周五期螺夜盤大幅下行影響，廠商操作心態受挫，加上整體需求支撐不足，市場弱調局勢凸顯，鋼坯價格大幅下調。周日市場現超低反彈現象，但考慮到當前弱勢行情仍占主導，坯價持續上調阻力較大，預計短期鋼坯價格穩中震蕩整理。

鐵礦石： 31日唐山鐵精粉價格趨弱運行。主導鋼企仍在壓價，礦企心態較弱，料短期仍有下調空間，山西地區鐵精粉價格偏弱運行。今太鋼精粉下調幅度參考50左右。

焦炭：30日臨汾一級濕熄焦出廠含稅2730元/噸；唐山準一級濕熄焦含稅到廠2720元/噸；濰坊準一級干熄焦出廠含稅3020元/噸。國內焦炭市場平穩運行。供應方面，隨著部分地區疫情好轉，物流周轉效率有所改善，焦企出貨情況良好，廠內焦炭庫存保持低位運行，內蒙地區疫情影響持續，區域內焦企出貨受阻，廠內焦炭庫存有所累積，多數焦企虧損幅度100元左右且成本壓力較大，焦企提產幅度有限，仍多維持小幅限產，對后市持觀望態度。需求方面，考慮到終端需求釋放不及預期，成材價格持續回落，鋼廠虧損進一步增加，陸續加大檢修力度，對焦炭按需補庫，部分鋼廠已有提降意向。港口方面，港口焦炭現貨報價暫穩，市場心態較弱，整體成交清淡，多數貿易商不集港。預計短期內焦炭市場穩中偏弱運行。

廢鋼：周末，隨著華東主導鋼廠連續跌價，加上鋼坯頹勢，廢鋼市場出現大面積跌價，部分地區廢鋼累跌超過400。然而周日鋼坯回彈50，大跌之勢算是暫時告一段落。眼下市場整體觀望情緒較濃，個別鋼廠有試探性反彈，但接下來成品是否真的改觀還值得商榷，因此預測今日多觀望震蕩調整為主。

三、鋼市動態

【建材】30日秦皇島盧龍地區普方坯價格累漲70，執行3470含稅出廠。唐山遷安地區普方坯資源出廠含稅漲50，報3450元，鋼廠方面，馬鋼、長江穩，華北地區：唐山安豐3660跌20；東華、春興3720跌20不含稅3360，石家莊澳森3510漲20，華東地區，南京南鋼跌20，福州三鋼穩，受鋼坯上漲影響，市價漲跌均現，報價變動頻繁，商家心態謹慎議價出貨為主，成交情況整體較弱，現天氣漸冷淡季來臨，下游工地需求逐步減弱，考慮到現成本上移，預計今市價主穩運行。

【熱卷】30日華北熱卷主流價格震蕩下調，商戶心態不佳，觀望為主，市場需求表現較弱，采購意愿不高，整體成交寥寥，預計短期價格弱穩調整。

【冷軋】30日華南市場續穩報價，周日本就成交偏差，疊加成本端支撐較差，且貿易商多數休市，市場心態暫穩，報價積極性不足，交投清淡，預計短期價格弱穩調整。

【中板】30日華北中板漲跌均有，市場低位有回漲，但周末原因需求維持謹慎，僅低位走貨尚可，成本端支撐有所上移，商家持續低出意愿轉弱，個別試探高靠，成交多觀望，料今或穩中堅挺。

【帶鋼】30日唐山145系窄帶累漲40-60報3690-3710含稅出廠，整體成交尚可，部分廠家出清日產；285-355系市場裸價現貨3330-3380（主流3350）宏興3360宏興期貨3310-3355，現貨較昨午后回漲50左右。市場超跌反彈，貿易商心態有所活躍，低位交投表現尚可。疫情影響仍存，下游信心平平采購仍顯觀望�？紤]秦皇島鋼坯累漲70，成本端挺價意愿明顯，料今或穩中堅挺。

【型材】30日唐山型材穩中下調10-40。角5-6.3#3810穩；槽8-16#3790跌40；工14-20#3810跌40。成本支撐持續低迷，銀十接近尾聲需求并未達到預期，近期市場跌幅過大，恐慌情緒明顯，多觀望為主，成交清淡。預計今型價將穩中調整運行。

【管材】30日唐山管材穩中下調30-100。唐山主流焊管4050，主流鍍鋅管4880。成本有所回漲，個別廠商預有跟漲意愿，然市場出貨情況不佳，多部分廠商價格企穩，暗降出貨，周末交投較冷清，整體出貨量未見明顯增量。預計今管材價格或將主流持穩。