速動(dòng)比率同比情況

速動(dòng)比率是衡量企業(yè)現(xiàn)實(shí)償債能力強(qiáng)弱的重要指標(biāo)，它反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)每1元流動(dòng)負(fù)債能有多少速動(dòng)資產(chǎn)來作為支付保證。對(duì)24家鋼鐵上市公司近3年第一季度～第三季度速動(dòng)比率進(jìn)行對(duì)比分析可知，有19家上市公司速動(dòng)比率連續(xù)兩年下降，沒有1家上市公司能夠做到速動(dòng)比率連續(xù)兩年正增長(zhǎng)。有20家上市公司2013年第一季度～第三季度速動(dòng)比率創(chuàng)近3年新低，并與2011年第一季度～第三季度速動(dòng)比率存在較大差距。沒有1家上市公司2013年第一季度～第三季度速動(dòng)比率能夠創(chuàng)近3年新高。24家上市公司2013年速動(dòng)比率及同比變化情況見表1。

24家上市公司中僅有ST鞍鋼、本鋼板材、太鋼不銹、河北鋼鐵4家鋼鐵上市公司2013年速動(dòng)比率與2012年同期相比是正增長(zhǎng)，除ST鞍鋼同比增幅達(dá)16.88%外，其他3家同比增幅均在2%以下。ST鞍鋼流動(dòng)負(fù)債同比下降98.55億元，其中短期借款下降48.23億元，應(yīng)付票據(jù)下降64.65億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債下降66.30億元，其他流動(dòng)負(fù)債下降30.04億元，但應(yīng)付賬款卻增長(zhǎng)了88.95億元。短期借款、應(yīng)付票據(jù)的下降，降低了ST鞍鋼的財(cái)務(wù)費(fèi)用，而應(yīng)付賬款的增長(zhǎng)則會(huì)提高ST鞍鋼的資金流規(guī)模。與此同時(shí)，ST鞍鋼速動(dòng)資產(chǎn)僅減少16.31億元，從而極大地提高了ST鞍鋼的速動(dòng)比率。

在20家速動(dòng)比率同比下降的上市公司中，八一鋼鐵同比降幅高達(dá)59.68%，下降幅度居首位。八一鋼鐵速動(dòng)資產(chǎn)下降15.39億元，而流動(dòng)負(fù)債卻增加了43.2億元，主要集中在短期借款增加20.22億元，應(yīng)付賬款增加39.42億元，表明其現(xiàn)金流狀況較為嚴(yán)峻，只能大幅度拖欠采購(gòu)貨款。

多數(shù)上市公司速動(dòng)比率的下降，主要源于速動(dòng)資產(chǎn)同比出現(xiàn)較大幅度下降，以及流動(dòng)負(fù)債的大幅度上升。24家上市公司中有19家速動(dòng)資產(chǎn)同比下降，其中下降幅度超過30%的分別是首鋼股份（下降44.61%）、八一鋼鐵（下降40.44%）、三鋼閩光（下降32.52%）；ST韶鋼、武鋼股份、南鋼股份、寶鋼股份4家上市公司速動(dòng)資產(chǎn)下降幅度亦超過10%（但低于20%）。24家上市公司速動(dòng)資產(chǎn)下降主要表現(xiàn)在貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付賬款3個(gè)方面，如24家上市公司貨幣資金合計(jì)減少74億元，應(yīng)收票據(jù)合計(jì)減少52億元，預(yù)付賬款合計(jì)減少30億元。

有16家上市公司流動(dòng)負(fù)債同比上升，上升幅度前5名的是：凌鋼股份（增長(zhǎng)32.62%）、八一鋼鐵（增長(zhǎng)32.30%）、包鋼股份（增長(zhǎng)28.42%）、新鋼股份（增長(zhǎng)20.73%）、馬鋼股份（增長(zhǎng)19.94%）。多數(shù)上市公司流動(dòng)負(fù)債的增長(zhǎng)主要集中在短期借款、應(yīng)付賬款兩個(gè)方面。有18家上市公司短期借款同比增加，短期借款增量超過30億元的上市公司分別是河北鋼鐵（增加133.84億元）、馬鋼股份（增加79.31億元）、太鋼不銹（增加59.03億元）、酒鋼宏興（增加52.39億元）、山東鋼鐵（增加52.33億元）、本鋼板材（增加37.84億元）、華菱鋼鐵（增加35.23億元）；有19家上市公司應(yīng)付賬款同比增加。應(yīng)付賬款增量超過30億元的上市公司分別是ST鞍鋼（增加88.95億元）、包鋼股份（增加80.07億元）、河北鋼鐵（增加57.74億元）、八一鋼鐵（增加39.42億元）。短期借款的增加說明這些企業(yè)資金狀況較為嚴(yán)峻。這種情況下，應(yīng)付賬款的增加雖然會(huì)在短期內(nèi)緩解企業(yè)的資金狀況，但對(duì)企業(yè)未來的采購(gòu)將產(chǎn)生負(fù)面影響，并會(huì)損害企業(yè)的社會(huì)聲譽(yù)。

多數(shù)上市公司流動(dòng)負(fù)債減少的項(xiàng)目主要集中在預(yù)收賬款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債。24家上市公司預(yù)收賬款合計(jì)同比下降39.37億元，下降幅度達(dá)到5.44%；一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)減少156.6億元，同比下降25.77%，ST鞍鋼、河北鋼鐵、華菱鋼鐵、山東鋼鐵、太鋼不銹一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債均減少20億元以上。預(yù)收賬款的下降進(jìn)一步佐證了多數(shù)上市公司營(yíng)業(yè)收入的下降和銷售回款的窘迫，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債的減少表明，部分上市公司遭遇了償債的高峰，對(duì)其資金流的影響是巨大的。

銷售收現(xiàn)比率同比情況

銷售收現(xiàn)比率指標(biāo)是反映企業(yè)現(xiàn)金回收速度的指標(biāo)，其基本含義是一個(gè)企業(yè)每實(shí)現(xiàn)1元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入所獲得的實(shí)際現(xiàn)金數(shù)量。對(duì)24家上市公司近3年第一季度～第三季度銷售收現(xiàn)比率進(jìn)行對(duì)比分析可知，本鋼板材、三鋼閩光、太鋼不銹、寶鋼股份4家上市公司銷售收現(xiàn)比率連續(xù)兩年正增長(zhǎng)，八一鋼鐵、武鋼股份、新興鑄管、凌鋼股份、ST韶鋼、馬鋼股份6家上市公司銷售收現(xiàn)比率連續(xù)兩年負(fù)增長(zhǎng)。本鋼板材、三鋼閩光、太鋼不銹、南鋼股份、寶鋼股份、柳鋼股份、重慶鋼鐵7家上市公司2013年第一季度～第三季度銷售收現(xiàn)比率創(chuàng)近3年新高。首鋼股份、八一鋼鐵、武鋼股份、山東鋼鐵、新興鑄管、沙鋼股份、ST鞍鋼、ST韶鋼、馬鋼股份9家上市公司2013年第一季度～第三季度速動(dòng)比率創(chuàng)近3年新低。24家上市公司2013年銷售收現(xiàn)比率及同比變化情況見表2。

有16家上市公司2013年銷售收現(xiàn)比率與2012年同比下降，首鋼股份、沙鋼股份、八一鋼鐵、山東鋼鐵等11家上市公司銷售收現(xiàn)比率同比的下降源于銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金下降幅度大于營(yíng)業(yè)收入的下降幅度，表明這些企業(yè)銷售工作遇到困難，鋼材銷量下降的同時(shí)回款情況更為嚴(yán)峻；新興鑄管、包鋼股份銷售收現(xiàn)比率同比的下降源于銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金同比下降，但營(yíng)業(yè)收入同比上升，表明這兩家企業(yè)銷售工作有所擴(kuò)展，但回款質(zhì)量卻有所下降，存在著以增加應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等方式來進(jìn)行市場(chǎng)擴(kuò)張的現(xiàn)象；酒鋼宏興、凌鋼股份、安陽(yáng)鋼鐵源于銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增長(zhǎng)幅度小于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度，表明其市場(chǎng)擴(kuò)張與回款質(zhì)量得到了同步提升，但需要對(duì)銷售回款中的風(fēng)險(xiǎn)加以規(guī)避。

有8家上市公司銷售收現(xiàn)比率與2012年同比正增長(zhǎng)，寶鋼股份、南鋼股份銷售收現(xiàn)比率同比正增長(zhǎng)源于銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金下降幅度小于營(yíng)業(yè)收入的下降幅度；太鋼不銹、三鋼閩光、柳鋼股份銷售收現(xiàn)比率同比正增長(zhǎng)源于銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增長(zhǎng)幅度大于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度。上述兩類情況都屬于高質(zhì)量的銷售。重慶鋼鐵、河北鋼鐵、本鋼板材銷售收現(xiàn)比率同比正增長(zhǎng)源于銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金正增長(zhǎng)，而營(yíng)業(yè)收入?yún)s是負(fù)增長(zhǎng)。

現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率同比情況

現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率是在一定時(shí)期內(nèi)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與負(fù)債總額的比率。對(duì)24家上市公司近3年第一季度～第三季度現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率進(jìn)行對(duì)比分析可知，本鋼板材、新鋼股份、首鋼股份、南鋼股份、包鋼股份5家上市公司現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率連續(xù)兩年正增長(zhǎng)，三鋼閩光、武鋼股份、新鋼股份、首鋼股份、南鋼股份、包鋼股份、柳鋼股份、ST鞍鋼8家上市公司2013年第一季度～第三季度現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率創(chuàng)近3年新高。僅有華菱鋼鐵1家上市公司現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率連續(xù)兩年負(fù)增長(zhǎng)，新興鑄管、華菱鋼鐵、重慶鋼鐵、凌鋼股份、ST韶鋼、寶鋼股份6家上市公司2013年第一季度～第三季度速動(dòng)比率創(chuàng)近3年新低。24家上市公司2013年現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率及同比變化情況見表3。

有12家上市公司2013年第一季度～第三季度現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率同比正增長(zhǎng)。新鋼股份、南鋼股份、首鋼股份、柳鋼股份、八一鋼鐵、河北鋼鐵、酒鋼宏興、包鋼股份8家上市公司現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率同比增長(zhǎng)主要是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~同比增幅要大于流動(dòng)負(fù)債同比增幅；其他4家則是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~同比正增長(zhǎng)，而流動(dòng)負(fù)債同比負(fù)增長(zhǎng)。在12家現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率同比負(fù)增長(zhǎng)的上市公司中，有10家經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比下降，而其流動(dòng)負(fù)債同比多為正增長(zhǎng)，或是降幅較低。

資產(chǎn)流動(dòng)率同比情況

資產(chǎn)流動(dòng)率通過流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)之比來說明企業(yè)近期可以用來償還債務(wù)的能力，同時(shí)反映企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。對(duì)24家上市公司近3年第一季度～第三季度資產(chǎn)流動(dòng)率進(jìn)行對(duì)比分析可知，僅新鋼股份1家上市公司資產(chǎn)流動(dòng)率連續(xù)兩年正增長(zhǎng)，同時(shí)ST鞍鋼、新鋼股份兩家上市公司2013年第一季度～第三季度資產(chǎn)流動(dòng)率創(chuàng)近3年新高。安陽(yáng)鋼鐵、三鋼閩光、凌鋼股份、馬鋼股份等12家上市公司資產(chǎn)流動(dòng)率連續(xù)兩年下降，除ST鞍鋼、新鋼股份外的22家上市公司2013年第一季度～第三季度資產(chǎn)流動(dòng)率創(chuàng)近3年新低。造成上述現(xiàn)象的主要原因是多數(shù)上市公司流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)下降。24家上市公司2013年資產(chǎn)流動(dòng)率及同比變化情況見表4。

沙鋼股份、新鋼股份、ST鞍鋼、河北鋼鐵、杭鋼股份、重慶鋼鐵6家上市公司2013年第一季度～第三季度資產(chǎn)流動(dòng)率與2012年同比上升，其中沙鋼股份、新鋼股份、河北鋼鐵、重慶鋼鐵資產(chǎn)流動(dòng)率同比上升源于流動(dòng)資產(chǎn)增幅高于總資產(chǎn)增幅；ST鞍鋼、杭鋼股份同比上升源于流動(dòng)資產(chǎn)降幅小于總資產(chǎn)降幅。有18家上市公司資產(chǎn)流動(dòng)率同比下降。其中有13家上市公司資產(chǎn)流動(dòng)率同比下降的主要原因是流動(dòng)資產(chǎn)的降幅超過了總資產(chǎn)的降幅，或是流動(dòng)資產(chǎn)在下降而總資產(chǎn)正增長(zhǎng)。在這13家上市公司中，華菱鋼鐵、山東鋼鐵、本鋼板材、寶鋼股份、太鋼不銹、武鋼股份、首鋼股份、南鋼股份、包鋼股份9家存貨規(guī)模同比下降，表明其流動(dòng)資產(chǎn)的下降與上市公司努力降低庫(kù)存相關(guān)聯(lián)。ST韶鋼、安陽(yáng)鋼鐵、凌鋼股份、酒鋼宏興、新興鑄管5家上市公司資產(chǎn)流動(dòng)率同比下降主要源于總資產(chǎn)增長(zhǎng)幅度超過流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)幅度。

資產(chǎn)負(fù)債率同比情況

資產(chǎn)負(fù)債率通過計(jì)算總資產(chǎn)中負(fù)債的比重，來反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的強(qiáng)弱，也是衡量企業(yè)總資產(chǎn)中所有者權(quán)益和債權(quán)人所投資金比例是否合理的重要指標(biāo)。對(duì)24家上市公司近3年第一季度～第三季度資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)行對(duì)比分析可知，僅有沙鋼股份1家上市公司資產(chǎn)負(fù)債率連續(xù)兩年下降（對(duì)應(yīng)著所有者權(quán)益占比連續(xù)兩年正增長(zhǎng)），沙鋼股份、本鋼板材、酒鋼宏興3家上市公司2013年第一季度～第三季度資產(chǎn)負(fù)債率創(chuàng)近3年新低（對(duì)應(yīng)著所有者權(quán)益占比創(chuàng)近3年新高）。馬鋼股份、新興鑄管、凌鋼股份、新鋼股份、南鋼股份、柳鋼股份、安陽(yáng)鋼鐵、八一鋼鐵、華菱鋼鐵、重慶鋼鐵10家上市公司資產(chǎn)負(fù)債率連續(xù)增長(zhǎng)（對(duì)應(yīng)著所有者權(quán)益占比連續(xù)兩年負(fù)增長(zhǎng)），首鋼股份、太鋼不銹、河北鋼鐵等13家上市公司2013年第一季度～第三季度資產(chǎn)負(fù)債率創(chuàng)近3年新高（對(duì)應(yīng)著所有者權(quán)益占比創(chuàng)近3年新低）。24家上市公司2013年資產(chǎn)流動(dòng)率及同比變化情況見表5。

據(jù)表5可知，僅有酒鋼宏興、ST韶鋼、ST鞍鋼、武鋼股份、本鋼板材、沙鋼股份、包鋼股份、三鋼閩光8家鋼鐵上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率同比出現(xiàn)下降，即對(duì)應(yīng)著所有者權(quán)益占比增加，其中酒鋼宏興、ST韶鋼、包鋼股份3家上市公司所有權(quán)益占比的增加是源于總資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度高于負(fù)債的增長(zhǎng)幅度；武鋼股份、本鋼板材、沙鋼股份、三鋼閩光所有權(quán)益占比的增加是源于總資產(chǎn)同比下降，但股東權(quán)益同比保持小幅度增長(zhǎng)；ST鞍鋼所有權(quán)益占比的增加是源于總資產(chǎn)的降幅低于股東權(quán)益的降幅（即負(fù)債的降低幅度大于總資產(chǎn)的降低幅度）。總體看，酒鋼宏興、ST韶鋼、包鋼股份所有者權(quán)益占比增加的內(nèi)在質(zhì)量要高于其他3家上市公司。

有16家上市公司資產(chǎn)負(fù)債率同比出現(xiàn)上升，其中有10家凈利潤(rùn)為負(fù)值，表明盈利與否與股東權(quán)益有極大的相關(guān)性。新興鑄管、太鋼不銹凈利潤(rùn)為正值，其資產(chǎn)負(fù)債率同比出現(xiàn)上升對(duì)應(yīng)著總資產(chǎn)規(guī)模、股東權(quán)益的增長(zhǎng)，因此其資產(chǎn)負(fù)債率雖然在上升，但資產(chǎn)規(guī)模仍處于良性擴(kuò)張階段。寶鋼股份資產(chǎn)負(fù)債率同比略有增長(zhǎng)，與其股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整密切相關(guān)，并無(wú)其他負(fù)面含義。

償債狀況變化的類群劃分

將速動(dòng)比率、銷售收現(xiàn)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、資產(chǎn)流動(dòng)率、所有者權(quán)益占比5項(xiàng)償債能力指標(biāo)及各項(xiàng)指標(biāo)同比增減情況等10項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)代入系統(tǒng)分類數(shù)學(xué)模型，經(jīng)過計(jì)算，在保證各類群最大差異性的前提下，將2013年第一季度～第三季度24家鋼鐵上市公司償債變化情況分為8類，見表6。

1.杭鋼股份組成第一類群，這一類群的顯著特征是：速動(dòng)比率、銷售收現(xiàn)比率、資產(chǎn)流動(dòng)率、所有者權(quán)益占比4項(xiàng)指標(biāo)表現(xiàn)優(yōu)異，僅現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率處于中下游水平；從指標(biāo)同比變化角度看，除資產(chǎn)流動(dòng)率保持小幅增長(zhǎng)外，其他4項(xiàng)指標(biāo)均遜于2012年同期水平；杭鋼股份償債指標(biāo)的下降是在原有高水平狀態(tài)下的小幅下滑，但其在2013年依然保持了高水平償債狀態(tài)，并以較大的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先于其他23家鋼鐵上市公司。

2.寶鋼股份、馬鋼股份兩家上市公司組成第二類群，這一類群的顯著特征是：速動(dòng)比率、銷售收現(xiàn)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、所有者權(quán)益占比4項(xiàng)指標(biāo)表現(xiàn)良好，在24家上市公司中位居前列，僅資產(chǎn)流動(dòng)率指標(biāo)處于中游水平；從指標(biāo)同比變化角度看，寶鋼股份除銷售收現(xiàn)比率小幅增長(zhǎng)外，其他4項(xiàng)償債指標(biāo)全部負(fù)增長(zhǎng)。馬鋼股份5項(xiàng)償債指標(biāo)全部負(fù)增長(zhǎng)；這一類群上市公司2013年償債狀況變化的最大特點(diǎn)就是償債指標(biāo)同比下降，其中速動(dòng)比率下降幅度較大。但5項(xiàng)償債指標(biāo)在24家上市公司中依然處于較高水平，屬于償債能力有所下降但整體水平依然較強(qiáng)的上市公司類群。

3.ST鞍鋼組成第三類群，這一類群的顯著特征是：速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、所有者權(quán)益占比3項(xiàng)指標(biāo)表現(xiàn)良好，其中現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、所有者權(quán)益占比兩項(xiàng)償債指標(biāo)表現(xiàn)優(yōu)異；ST鞍鋼資產(chǎn)流動(dòng)率指標(biāo)排名靠后，與第二類群上市公司相比其償債指標(biāo)的不均衡性較為明顯；從指標(biāo)同比變化角度看，ST鞍鋼速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、資產(chǎn)流動(dòng)率、所有者權(quán)益占比4項(xiàng)償債指標(biāo)同比正增長(zhǎng)，而且增長(zhǎng)幅度較大，其增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)在24家上市公司中表現(xiàn)最為優(yōu)異；ST鞍鋼2013年償債狀況變化的最大特點(diǎn)就是4項(xiàng)償債指標(biāo)實(shí)現(xiàn)了較大幅度提高，屬于償債能力快速提高、償債水平較高的上市公司類群。

4.沙鋼股份、新興鑄管、酒鋼宏興、新鋼股份、本鋼板材、凌鋼股份、三鋼閩光7家上市公司組成第四類群，這一類群的顯著特征是：速動(dòng)比率、資產(chǎn)流動(dòng)率、所有者權(quán)益占比3項(xiàng)償債能力指標(biāo)多處于中上游水平，銷售收現(xiàn)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率兩項(xiàng)償債指標(biāo)處于中下游水平；從指標(biāo)同比變化角度看，多數(shù)上市公司的速動(dòng)比率、銷售收現(xiàn)比率、資產(chǎn)流動(dòng)率3項(xiàng)償債指標(biāo)同比負(fù)增長(zhǎng)，其中速動(dòng)比率、資產(chǎn)流動(dòng)率兩項(xiàng)償債指標(biāo)屬于高水平狀況下的下降；這一類群上市公司2013年償債狀況變化的最大特點(diǎn)是自身優(yōu)勢(shì)償債指標(biāo)同比下降，但沙鋼股份、本鋼板材、酒鋼宏興、三鋼閩光4家上市公司所有者權(quán)益占比指標(biāo)同比正增長(zhǎng)，而且該指標(biāo)排名良好。這一類群上市公司的償債能力整體處于中游略偏上水平。

5.武鋼股份、山東鋼鐵組成第五類群，這一類群的顯著特征是：速動(dòng)比率、銷售收現(xiàn)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、資產(chǎn)流動(dòng)率4項(xiàng)償債指標(biāo)均處于中下游水平，而且兩家上市公司的這4項(xiàng)指標(biāo)值較為接近。只是武鋼股份所有者權(quán)益占比指標(biāo)表現(xiàn)良好，山東鋼鐵與之有一定的差距；從指標(biāo)同比變化角度看，山東鋼鐵5項(xiàng)償債能力指標(biāo)全部負(fù)增長(zhǎng)，而武鋼股份亦有3項(xiàng)指標(biāo)負(fù)增長(zhǎng)。二者得以歸入同一個(gè)類群的主要原因是二者有4項(xiàng)償債能力指標(biāo)數(shù)值非常接近；這一類群上市公司2013年償債狀況變化的最大特點(diǎn)是短期償債能力指標(biāo)表現(xiàn)較差，而且同比下降的態(tài)勢(shì)較為明顯。

6.太鋼不銹、柳鋼股份、南鋼股份、安陽(yáng)鋼鐵、河北鋼鐵、包鋼股份、ST韶鋼、重慶鋼鐵、華菱鋼鐵9家上市公司組成第六類群，這一類群的顯著特征是：多數(shù)上市公司銷售收現(xiàn)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率2項(xiàng)指標(biāo)表現(xiàn)較好，而另外3項(xiàng)指標(biāo)表現(xiàn)則相對(duì)較差；從指標(biāo)同比變化角度看，多數(shù)上市公司速動(dòng)比率、資產(chǎn)流動(dòng)率、所有者權(quán)益占比3項(xiàng)指標(biāo)同比下降；這一類群上市公司2013年償債狀況變化的最大特點(diǎn)是與銷售收入相關(guān)的現(xiàn)金回款質(zhì)量較高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~狀況較好，即使河北鋼鐵現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率指標(biāo)較差，但其同比是正增長(zhǎng)。因此這一類群上市公司屬于現(xiàn)金流狀況較好，但整體償債能力處于中游或中游偏下的水平。

7.首鋼股份組成第七類群，這一類群的顯著特征是：所有者權(quán)益占比指標(biāo)表現(xiàn)較優(yōu)異，速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率兩項(xiàng)指標(biāo)處于中游水平，但銷售收現(xiàn)比率、資產(chǎn)流動(dòng)率2項(xiàng)指標(biāo)在24家上市公司中墊底；從指標(biāo)同比變化角度看，除現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率指標(biāo)外，其他4項(xiàng)償債能力指標(biāo)均為負(fù)增長(zhǎng)，其中速動(dòng)比率、銷售收現(xiàn)比率兩項(xiàng)指標(biāo)下降幅度巨大，銷售收現(xiàn)比率指標(biāo)下降幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過所有上市公司；首鋼股份償債狀況變化的特點(diǎn)是3項(xiàng)短期償債能力下降幅度巨大，且排名靠后，表明其短期償債狀況令人擔(dān)憂。

8.八一鋼鐵組成第八類群，這一類群的顯著特征是：除現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率指標(biāo)外其他4項(xiàng)償債能力指標(biāo)在24家上市公司中均排名靠后，其中速運(yùn)比率指標(biāo)排名墊底；從指標(biāo)同比變化角度看，速動(dòng)比率、資產(chǎn)流動(dòng)率、所有者權(quán)益占比3項(xiàng)償債能力指標(biāo)下降幅度在24家上市公司中居首位；八一鋼鐵償債狀況變化的特點(diǎn)是償債能力指標(biāo)偏低且多項(xiàng)償債指標(biāo)同比下降幅度巨大，償債狀況存在進(jìn)一步惡化的趨勢(shì)。

表1 24家上市公司2013年速動(dòng)比率及同比變化情況

表2 24家上市公司2013年銷售收現(xiàn)比率及同比變化情況

表3 24家上市公司2013年現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率及同比變化情況

表4 24家上市公司2013年資產(chǎn)流動(dòng)率及同比變化情況

表5 24家上市公司2013年資產(chǎn)負(fù)債率及同比變化情況

表6 鋼鐵上市公司2013年第一季度～第三季度償債狀況分類

總體看，杭鋼股份、寶鋼股份、馬鋼股份、ST鞍鋼、首鋼股份、八一鋼鐵6家上市公司2013年償債狀況變化上具有顯著的差異性，其中杭鋼股份、寶鋼股份、馬鋼股份3家上市公司償債指標(biāo)雖有所下降，但依然保持了較強(qiáng)的償債能力；ST鞍鋼償債指標(biāo)及同比變化均體現(xiàn)了較多的積極性因素，表明ST鞍鋼償債狀況逐步“趨好”；首鋼股份、八一鋼鐵的償債水平有下滑的趨勢(shì)，但首鋼股份的償債狀況要優(yōu)于八一鋼鐵。八一鋼鐵需要盡快優(yōu)化其資產(chǎn)及負(fù)債結(jié)構(gòu)，扭轉(zhuǎn)償債能力下滑的局面。