匯豐(HSBC)周三(7月24日)公布7月份匯豐PMI預(yù)覽值為47.7%，低于48.2%的6月份終值。高盛(Goldman Sachs)認(rèn)為，數(shù)據(jù)顯示制造業(yè)增長勢頭進(jìn)一步放緩，但官方PMI指數(shù)和總體工業(yè)增長未必會(huì)像匯豐PMI預(yù)覽值反映的那樣疲弱。

　　高盛稱，匯豐PMI指數(shù)預(yù)覽值各分項(xiàng)指數(shù)傳遞的信號(hào)不一，總體訂單、生產(chǎn)和從業(yè)人員分項(xiàng)指數(shù)下降，而購進(jìn)價(jià)格、出廠價(jià)格和積壓訂單反彈，產(chǎn)成品庫存下降。出口訂單指數(shù)較6月份大幅改善，但仍低于前幾個(gè)月的水平。

　　但高盛指出，與整體工業(yè)活動(dòng)相比以往匯豐PMI指數(shù)更傾向于反映出口活動(dòng)，因此，官方PMI指數(shù)和總體工業(yè)增長未必會(huì)像匯豐PMI預(yù)覽值反映的那樣疲弱。

　　高盛還表示，5月份以來貨幣狀況的收緊很可能對(duì)短期增長勢頭產(chǎn)生了負(fù)面影響，尤其是匯豐PMI樣本中的中小企業(yè)。雖然取消貸款利率下限旨在降低企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，但因貸款利率下限基本不具有約束力，其影響可能不大。此外，自6月份以來與環(huán)保相關(guān)的高污染企業(yè)關(guān)停產(chǎn)變得更加普遍，從而可能推高了上游價(jià)格。