進(jìn)入6月份以后，國(guó)內(nèi)冷軋市場(chǎng)先揚(yáng)后抑。端午節(jié)前，在熱軋卷板價(jià)格反彈的帶動(dòng)下，華東及華北等地冷軋卷板價(jià)格也迎來久違的漲情，但相比熱軋卷來說，冷軋市場(chǎng)漲勢(shì)顯出謹(jǐn)慎的一面，其他地區(qū)則以平穩(wěn)的方式暫別了持續(xù)數(shù)月的陰跌行情。端午節(jié)后，隨著熱軋卷板現(xiàn)貨市場(chǎng)行情堅(jiān)挺不再，冷軋卷板價(jià)格也回歸小幅下跌的態(tài)勢(shì)。

　　雖說今年冷軋市場(chǎng)的整體需求強(qiáng)于熱軋市場(chǎng)，但是隨著天氣轉(zhuǎn)熱以及南方進(jìn)入雨季，汽車、家電等下游廠家的生產(chǎn)將趨緩，采購量也會(huì)進(jìn)入階段性淡季。因此在缺乏利好刺激的情況下，冷軋市場(chǎng)前行道路依然崎嶇。

　　下游需求轉(zhuǎn)入淡季

　　雖然端午節(jié)前的一周，熱軋卷板市場(chǎng)一度表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但是冷軋卷板跟漲有限，終端行業(yè)并未出現(xiàn)需求放量的情況。不少商戶反饋，價(jià)格小漲之后需求仍是四平八穩(wěn)，成交量并未有明顯波動(dòng)。此外，部分市場(chǎng)到貨資源量有所增加。而6月6日，期貨市場(chǎng)表現(xiàn)轉(zhuǎn)弱，也讓價(jià)格剛剛上漲的冷軋資源出貨難度增大。

　　下游行業(yè)方面，從2013年6月1日開始，消費(fèi)者購買五大類高效節(jié)能家電將不再享受中央財(cái)政補(bǔ)貼。至此，從2007年底開始陸續(xù)推出的各類家電銷售補(bǔ)貼政策全部退出。一方面，在前期補(bǔ)貼政策的“光環(huán)照耀”之下，部分家電需求已被提前透支；另一方面，補(bǔ)貼政策的退出也將直接影響消費(fèi)者的購買熱情。這極有可能造成在未來較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)家電需求萎縮，從而導(dǎo)致家電企業(yè)原材料采購放緩的局面，這顯然不利于冷軋市場(chǎng)的平穩(wěn)向好運(yùn)行。

　　受陰雨天氣以及熱軋現(xiàn)貨價(jià)格下跌的影響，端午節(jié)前后，上海等地冷軋市場(chǎng)詢盤電話明顯減少，商家心態(tài)謹(jǐn)慎如故。

　　冷、熱軋卷板價(jià)差懸殊

　　自今年初以來，國(guó)內(nèi)冷、熱軋卷板的價(jià)差由700元/噸左右一路擴(kuò)大，日前已突破千元大關(guān)。

　　冷、熱軋卷板價(jià)差過于懸殊的主要原因在于冷軋市場(chǎng)的總體需求優(yōu)于熱軋卷板，在熱軋卷板價(jià)格一路探底的背景下，家電、汽車等行業(yè)產(chǎn)銷兩旺的良好態(tài)勢(shì)賦予了冷軋市場(chǎng)“正能量”，使其在價(jià)格下跌的過程中表現(xiàn)出一種溫和態(tài)勢(shì)，跌情比熱軋卷板和線材、螺紋鋼等品種明顯相對(duì)緩和。

　　從近3年的數(shù)據(jù)來看，冷、熱軋卷板的價(jià)差曾經(jīng)也有逼近千元/噸的關(guān)口之時(shí)，但在價(jià)差高于800元/噸以后，冷軋產(chǎn)品價(jià)格大多有一定程度的滯后補(bǔ)跌。就當(dāng)前超過千元/噸的巨大價(jià)差來看，按照慣例，冷軋市場(chǎng)后期極有可能有補(bǔ)跌需求。

　　去庫存化力不從心

　　近期，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)社會(huì)庫存呈連續(xù)下降趨勢(shì)，但降幅最明顯的主要是線材、螺紋鋼等建筑鋼材品種，而板材產(chǎn)品去庫存化進(jìn)程則顯得較為緩慢。其中，近期熱軋卷板庫存持續(xù)在年內(nèi)高位附近徘徊，冷軋市場(chǎng)庫存降幅減小。

　　鋼廠訂單不足、出口減弱、現(xiàn)貨資源投放力度加大等是導(dǎo)致近期冷軋市場(chǎng)庫存無力回落的主要原因。截至6月14日，國(guó)內(nèi)主要城市冷軋卷板庫存合計(jì)157.8萬噸，較前一周下降1.08萬噸，與上月的數(shù)據(jù)相比僅降了0.92萬噸。

　　在其他品種庫存穩(wěn)步回落的情況下，冷軋去庫存進(jìn)程更顯無力，也表明在家電等下游需求減弱的背景下，冷軋資源的消化速度已經(jīng)力不從心，明顯不及新資源的釋放速度。

　　7月份出廠價(jià)延續(xù)降勢(shì)

　　從鋼廠6月份的價(jià)格政策及5月底的結(jié)算政策看，各大鋼廠除去傳統(tǒng)的降價(jià)、優(yōu)惠、追補(bǔ)、結(jié)算、保值政策外，部分采取實(shí)時(shí)到貨結(jié)算等較為靈活的政策。鞍鋼、首鋼更是打破隔月追補(bǔ)的政策，當(dāng)月就出臺(tái)5月份的追補(bǔ)政策，這也從側(cè)面折射出鋼廠訂單及合同組織難度正在加大的事實(shí)。武鋼及漣鋼等鋼廠不斷在華中、華南等地投放低價(jià)資源，以減緩庫存積壓，但是無論是中間商還是終端廠家，參與熱情都不高，因此冷軋市場(chǎng)價(jià)格不得不承壓前行。

　　6月8日，寶鋼率先出臺(tái)7月份產(chǎn)品價(jià)格政策，其中，冷軋卷板出廠價(jià)格再度以跌情示人，下調(diào)幅度為稅前200元/噸，調(diào)降幅度較上月擴(kuò)大。寶鋼再度大幅下調(diào)出廠價(jià)格基本符合市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)也足以說明鋼廠對(duì)后期行情不看好。伴隨著傳統(tǒng)消費(fèi)淡季的臨近，下游制造業(yè)需求低迷態(tài)勢(shì)難改，在寶鋼的“帶領(lǐng)”下，其他鋼廠基本上也會(huì)跟進(jìn)下調(diào)7月份冷軋卷板的出廠價(jià)格。在訂貨成本逐步走低的情況下，冷軋卷板的支撐動(dòng)力隨之下滑，價(jià)格向上延伸更顯不易，或?qū)②吶踹\(yùn)行。

　　綜合來看，端午節(jié)前冷軋卷板價(jià)格的回升一方面是歷經(jīng)數(shù)月的下跌之后市場(chǎng)存在適度的反彈愿望；另一方面則是受遠(yuǎn)期盤面的帶動(dòng)。但是，當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)仍然面臨較大的資源壓力。隨著天氣漸熱，步入淡季的冷軋市場(chǎng)供需矛盾仍有激化的可能，預(yù)計(jì)后市仍將繼續(xù)呈現(xiàn)盤整趨弱的行情。