“對鋼材的庫存，市場上有一種比喻，認(rèn)為是"堰塞湖"。我們了解下來，鋼廠對大庫存和貿(mào)易商不接貨的現(xiàn)象，是非常頭疼的。”提到鋼鐵行業(yè)的現(xiàn)狀，興業(yè)期貨資深分析師李文靖直搖頭。

    中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截止到5月19日，全國主要城市五大鋼種社會(huì)庫存量為1906.41萬噸，較前一周減少65.35萬噸，但同比仍然增加148萬噸。“自2005年以來螺紋鋼的庫存均值僅為413.5萬噸，目前庫存是均值水平的兩倍多。”南華期貨研究所曹揚(yáng)慧指出。

    寶城期貨程小勇認(rèn)為，鋼材加速去庫存，可以從兩個(gè)方面著手，一是控制供應(yīng)，即減產(chǎn)；一是擴(kuò)大需求，如加大內(nèi)需、產(chǎn)品升級(jí)和出口。

    兩者相較而言，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大、海外需求收縮的背景下，擴(kuò)需求難度顯然較大，從供應(yīng)端來推進(jìn)去庫存進(jìn)程似乎更為可行。但令人遺憾的是，大部分鋼廠即使在面臨虧損的情況下，也似乎并無減產(chǎn)甚至停產(chǎn)的意愿。

    中鋼協(xié)網(wǎng)站一篇分析報(bào)告指出，今年一季度，鋼鐵行業(yè)雖有近25億元的利潤，但收入利潤率卻降到了0.9%，這對于擁有4.3萬億資產(chǎn)的行業(yè)來講，基本可以忽略。而且，3月份鋼鐵行業(yè)虧損面已經(jīng)達(dá)到了35%，且有逐月擴(kuò)大之勢，鋼鐵行業(yè)“在盈虧臨界點(diǎn)掙扎的窘境顯而易見”。

    “較大的鋼廠對于地方政府的GDP有較大貢獻(xiàn)，不會(huì)輕易停產(chǎn)減產(chǎn)。如果行情不好就將高爐暫時(shí)停掉，那么，行情好時(shí)將高爐重新點(diǎn)火至少要花費(fèi)幾百萬元。對于鋼廠而言，只要每天正常經(jīng)營的虧損額少于高爐停掉后重新點(diǎn)火導(dǎo)致的虧損額，他們就愿意抗著，繼續(xù)再生產(chǎn)。”國信期貨分析師施雨辰表示。

    “以前限產(chǎn)減產(chǎn)也在行業(yè)內(nèi)呼吁過，幾大鋼廠也開會(huì)討論過，但真正實(shí)施起來困難很大。因?yàn)槟阆蕻a(chǎn)，人家不限產(chǎn)，就意味著你的市場份額會(huì)被其他鋼廠所擠占，以后再搶回來就非常困難了。”寶城期貨分析師陳棟說。

    從企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率情況看，銀行在大鋼廠使用“抗”字訣時(shí)發(fā)揮了較大的“輸血”作用。來自中鋼協(xié)網(wǎng)站的分析報(bào)告稱，目前鋼鐵總資產(chǎn)負(fù)債率接近70%，且長期借款減少，短期借款增加，說明鋼廠運(yùn)營日趨艱難，不得不“火燒眉毛，只顧眼前”。

    “鋼企一般都是國有企業(yè)，銀行不借給國企，難道借給中小企業(yè)嗎？一旦出問題有地方政府兜底，不怕收不回貸款。”有分析人士如此說。